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橡胶主力合约日前一直保持在万二附近，由于日内橡胶期货价格并不如意，短期内保持万二属于比较向好。

库存方面目前迎来利好，截至2023年7月2日，中国天然橡胶社会库存159万吨，较上期下降1.8万吨，降幅1.12%。截至6月30日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为68.74万吨，较上周减少1.54万吨，降幅2.19%。港口货源持续到港，上周轮胎厂逢低采购，采买情绪好转，一般贸易出库率大于入库率，带动整体库存小幅走低，但整体库存仍处于高水平状态，对现货价格形成压制。上有方面短期内确实对于买货存在犹豫，导致部分地区现货虽然多，但出货并不乐观。

目前还是偏空因素较多，橡胶此时入市的时机还是不太好，窄幅震荡或成为常态，需求端出口支撑力度较大，且目前现货出现新一轮向上，保持逢高沽空操作。

未看到实质性利多，虽然胶价上涨，我们对橡胶仍持偏空看法。

行业如何？需求表现平淡偏弱。

需求方面，截至2023年6月30日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 58.81%，较上周走高1.66个百分点，较去年同期走高0.36个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.15%，较上周小幅走低0.12个百分点，较去年同期走高5.32个百分点。终端运输行改善有限。

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